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Mahantesh Sabarad说:“目前，商用车相对于你所说的其他两种，拖拉机和乘用车，处于更好的状态，仅仅是因为商用车在数量方面似乎正在上升。此外，随着整体大宗商品价格有所回落，我们还有一个优势，那就是利润率更高。”

Mahantesh Sabarad他表示:“随着不良贷款周期的下降，所有这些银行实际上都在为未来的增长而苦苦挣扎 psu的表现相对好于Kotak银行和HDFC银行。所以，我猜这些银行还需要再等一段时间才能开始好转。特别是，这些银行是面向消费者的。我更想说的是人 所有的银行业务，伙计 这类贷款活动目前已经有所回升。”

除了PSE一篮子股票，而不是正在调整的PSU银行，市场的一个部分正在帮助遭受重创的Kotak甚至HDFC银行，该银行近三年来一直在考验投资者的耐心。Kotak的价格在2000卢比左右它最后结束了。即使是你的HDFC银行，上一次个人实体达到了1700左右，现在合并的实体达到了1700。你如何看待这两家公司的估值?

Mahantesh Sabarad:你是对的，就这两家银行在过去几年能够产生的总体回报而言，市场对它们一直非常耐心。但这背后是有原因的，原因在于这些银行过去发展得非常快，吞并了其他一些银行，或者在此过程中进行了合并，因此它们过去受到了投资者的大量关注。现在，当涉及到银行业本身时，又回到了基础，当涉及到基础时，他们现在必须表现良好，远远超过同行。

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即使是PSU的银行业同行，尤其是最大的银行SBI，也做得特别好。随着不良贷款周期的下降，所有这些银行实际上都在为未来的增长而挣扎，这就是为什么 psu的表现相对好于Kotak银行和HDFC银行。所以，我猜这些银行还需要再等一段时间才能开始好转。特别是，这些银行是面向消费者的。我更想说的是人 所有的银行业务，伙计 这类贷款活动，目前已经有所回升。因此，在这些银行真正开始表现良好之前，还需要再多一点耐心。我们看到，这些银行表现不佳的时间已经很长了。

你已经见识过博世以前的鼎盛时期。你认为它会回来吗，因为现在EV似乎是这个季节的味道。这些家伙八年前就宣布进军电动汽车相关领域，但在这八年中没有得到应有的认可?

Mahantesh Sabarad:你必须这样看。即使是现在，博世在印度的整体电动汽车占有率也相当低。就这一点而言，在印度，电动汽车领域的大部分领域尚未发展壮大，因此博世花了很长时间才在该业务中真正实现增长。因此，对于博世这样的公司来说，8年的时间是相当短的，因为他们有着悠久的历史，而且他们是一家工程公司。

这些公司认识到正在发生的趋势，并能够适应潜在的趋势。事实上，我想说的是，他们很早就意识到这一趋势，并开始为进军电动汽车做出安排，当时印度实际上还没有真正的市场。它还有很长的路要走，人们应该认识到这样一个事实，即像博世这样的工程公司有足够的资金来引入最新的发展，而不仅仅是最新的发展，实际上在某些领域超越现有的参与者，我相信他们应该能够更好地发展相对于未来的市场。他们的工程能力是惊人的。

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在过去的几周里，自从Oil India公布了一个成交量目标后，他们在交易所分享了这个目标印度国家天然气公司和印度石油公司都做得很好。很多人都在打赌，也许这部分的能源包可能会开始好转，它没有太大的变化。最基本的问题是天然气和石油的天然气产量几十年来一直停滞不前。在哪儿增量收益从何而来?

是的，这实际上是向公司提出的正确问题。你知道，这些公司的生产停滞已经有一段时间了，他们也受到严格的监管。因此，任何增长途径都不应仅仅来自国内的生产领域，现在还必须来自印度地理以外的勘探。

在那里，我们发现印度石油天然气公司或印度石油公司本身的兴趣有限。因此，从投资者的角度来看，我认为最好将这些公司更多地视为股息类股票，而不一定是成长型股票。事实上，有时即使是分红股票也会因为股价不断调整而遭受损失。他们提出的这些新目标未来可能不一定能实现，除非有决心让资本支出运转得相当好。在石油生产中，人们很自然地预期油田产量将开始下降，因为任何油田都有一定的寿命。

如果你需要在离油田更远的地方开采石油，你就需要投入更多的资本支出来提高油田的产量。因此，这是一种权衡，一方面要通过更高的销量实现更高的增长，另一方面你需要投入大量资金。所以我认为这些股票走势可能是短期走势。

事实上，在汽车行业，我想和你进一步探讨一下这一点，巴贾吉汽车公司，当然，我们一直在谈论的一个一方面做得很好，因为他们的持续增长至少是DAM Capital所说的。在汽车、两轮车、商用车和乘用车这三大类产品中，从风险回报的角度来看，您认为哪个是最好的?

Mahantesh Sabarad:目前，商用车相对于你提到的其他两种，拖拉机和乘用车，表现得更好，原因很简单，商用车的销量似乎正在上升。此外，随着大宗商品价格整体有所回落，我们的利润率也有所提高。这有助于商用车制造商提高利润率。就拖拉机而言，它也是周期性的。

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我们看到了交易量异常高的增长，尤其是去年。因此，考虑到高基数效应，拖拉机的销量将大幅下降。乘用车目前是一个无人涉足的领域，因为你看到的任何一种消费类别都在全面抑制可自由支配的支出。另外，还有电动汽车的出现。

但消费者对它的接受程度相当不温不火，因为就汽车本身的可用性而言，以及电动汽车方面的一些汽车的驾驶性能而言，还有很多问号。大多数买家都在等待，看看哪些汽车将提供选项，帮助他们满足日常通勤需求或旅行需求。这就是为什么我说乘用车现在是一个无人问路的领域。在这三者中，商用车可能表现得更好。

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